【建材】1月: 全國價格全面回調,長江華東地區領跌
一、全國與區域行情綜述
1.1 全國行情: 全國價格全面回調,長江華東地區領跌
全國水泥價格在經歷連續多月份的上漲后,終于迎來了下跌,華東地區下跌幅度尤為慘烈,受外來熟料沖擊以及雨雪天氣影響,需求開始下降,價格開始持續下跌,華東地區環比跌幅個別省份超10%;東北,西北和華北區域仍然保持冬季錯峰市場,水泥市場價格也無較大變化;西南地區本月也開始出現下跌的表現,川渝主要是受長江下游熟料大幅下降影響,云南地區受限于工地停工,需求下滑;中南區域市場南北差異明顯,北部兩湖和河南市場價格開始下調,南部兩廣需求仍然旺盛,價格繼續保持上漲。
1月,全國水泥價格指數月初為(CEMPI)150.18點,1月指數先是繼續沖高,升至150.90點,達到全國水泥指數發布以來的歷史最高值。此后,指數一路下滑,至月末,指數回落到141.28點,環比下跌5.75%,同比2017年仍然增長39.34%。
數據來源:中國水泥網指數中心
成本方面,全國煤價總體仍處于上漲趨勢。動力煤市場總體運行較好,低溫天氣持續使得電網負荷繼續保持高位,電廠煤耗水平穩中有升,動力煤市場成交活躍,煤礦存煤持續偏低,截止2018年1月26日,秦皇島(Q5500K)動力煤平倉價月初為680元/噸,月末為765元/噸,環比上漲12.5%,同比2017年1月末價格上漲27.5%。
1.2 區域行情:全國除中南區域外普跌,長江流域領跌
2018年1月,全國各區域除中南地區外,其他地區都出現了不同程度的下跌,長江流域領跌全國。中南區域得益于地理氣候條件,場外工地繼續開工建設,良好的需求表現使得水泥價格指數繼續小幅度上漲,環比增長0.69%;長江流域和華東地區跌幅較大,由于長江流域和華東地區水泥流通便利,該兩大區域的價格漲跌聯動較大,進入1月后,長江和華東地區溫度普遍下跌,加之嚴寒和雨雪天氣,使得室外施工變得愈發困難,且日近年底,部分工地也開始收工,綜合導致長江和華東區域需求出現較大的下降,長江流域1月水泥價格指數環比下跌13.16%,華東地區環比下跌11.13%;東北和華北地區價格繼續保持平穩,這兩個區域冬季錯峰仍然在繼續,兩區域價格環比微弱下跌0.4個百分點;西北區域在12月末經歷逆季節水泥價格上漲后,本月價格也開始出現松動下跌,小幅環比下跌0.24%;西南地區水泥指數在1月也環比下跌了1.21%。收于132.60點。
表1:2018年1月七大區域水泥價格指數變化
數據來源:中國水泥網指數中心
數據來源:中國水泥網指數中心
東北地區:于11月1日開始錯峰停窯,受制于東北區域酷寒天氣,東北幾乎已經無室外施工,市場進入冬季修整期。目前,東北區域水泥市場價格也保持穩定,略有小幅回調。
華北地區:京津冀仍處于冬季錯峰和停工需求淡季,掛牌價相對平穩,價格行情未有明顯波動。北京地區重點項目水泥用量減少,金隅冀東日銷量不足萬噸,環比下跌較多, 其42.5級散泥到位維持460-480元/噸,較外來民營水泥高近百元,價差巨大;天津地區受大氣污染預警影響,廠家需求銷量更為低迷,一些大廠日銷量僅數百噸,42.5級散泥出廠400-440元/噸;河北地區報價穩定,需求清淡,一些廠家窯線承擔供暖仍保持運轉,唐山地區熟料出廠280-300元/噸,市場供應未見緊張;山西、內蒙古市場需求低迷,市場僅少量發貨,行情無明顯變動。
華東地區:江蘇在1月迎來了價格的較大幅度下降,蘇南地區整月上中下旬價格下跌三波,月初蘇錫常庫位較低,部分大廠成交也回落了30元/噸,南通價格也走低20元/噸,月中由于受熟料價格大幅度下降影響,加之雨雪天氣,市場需求萎縮,從北至南價格普遍下調50元/噸到100元/噸不等,蘇南地區跌幅基本都在百元左右,21日后,蘇南等地區再次下調價格20元/噸到30元/噸不等;山東月初多地雨雪,需求下降明顯,除部分重點項目外,工程已經停工,市場反饋沿海及魯南水泥、熟料價格實際成交有走低情況,月中以后價格基本以穩定為主,此外,由于越南熟料的進口,部分中小粉磨站以此壓低市場價格,市場價格略顯混亂;浙江整月市場也以走低為主,由于受到陰雨天氣后月末雨雪天氣的影響,市場需求回縮明顯,整體上浙北地區向下調整2輪,降幅都在50元/噸左右,浙中南和沿海地區則降幅也超50元/噸;安徽皖北地區1月降幅較大,受大雪天氣影響,皖北地區銷售幾乎停滯,自月初以來,皖北部分地區降幅已經超百元,皖南地區本月同樣價格以下調為主,受雨雪天氣和華東地區熟料大降影響,月中開始,價格開始普遍下調,且下調幅度較大;福建企業月初召開會議計劃啟動春節停窯30天,加之福建地區較好的市場需求,全省水泥和熟料價格都開始上調,上調幅度20元/噸到40元/噸不等,福建整個1月份后期都較為穩定,月末福州地區價格有所松動,但不影響全局;江西市場1月的整體趨勢是下調為主,受天氣及施工放緩影響,市場需求有限,從月初局部松動暗降到全面下跌,贛東北、贛西和贛北無一不能幸免,贛南市場受到南部市場影響價格較為穩定。
中南地區:湖北地區需求回落明顯,整個月份湖北各地區價格輪番下調,下調幅度在20-50元/噸不等,不過也有部分封閉區域如荊州因前期熟料緊張,導致水泥價格連番上漲;湖南在月初因部分工地和工程趕工,部分地區需求仍不錯,懷化地區散裝水泥上調20元/噸,婁底袋裝上漲30元/噸,此后因雨雪天氣,水泥市場需求、銷量下滑,11日岳陽地區下調水泥價格30-40元/噸,進入中下旬后,總體市場以穩定為主;河南地區因冬季錯峰,大氣污染預警和低溫天氣,整體市場需求疲軟,加之部分前期停產的磨機已經恢復生產,降價促銷的情況增多,全省價格以回落為主,降幅在20元/噸到40元/噸不等;廣東地區需求仍然看好,水泥熟料供給收緊,月初全省范圍內普漲一輪,漲幅10元/噸到40元/噸不等,普漲后整個月價格基本以穩定為主,月末,受陰雨天氣影響,價格略有回落,部分廠商價格暗降;廣西在2017年年末一波上漲后基本保持平穩,廣西水泥和熟料外供較多,整體庫存仍然偏緊,11日起海螺、華潤、臺泥、魚峰等主要廠家對部分市場散泥價格上調20元/噸;海南地區或受環保及“雙暫停”(暫停建設、暫停營業)影響,市場需求下滑,為提升銷量,12日起島內主要地產水泥普遍通知大幅下調各品種水泥價格50元/噸。
西南地區四川元旦后川中成德綿復產,由于前期價格未能全幅度落實,地區主導企業于12日全面上調水泥價格30元/噸,但是該論上調未能得以落實;重慶由于前期企業錯峰執行不到位,庫存上漲,加之前期12月普漲120元/噸,本月價格從高位回落,主城區部分大回調30-40元/噸,此外,月初受長三角地區熟料大跌的影響,庫區熟料價格也大幅度下跌,跌幅破百,月末熟料出廠價格已經降至280~290元/噸;云南1月上旬受大氣污染治理影響,工地攪拌站停工,需求下滑,部分企業水泥及熟料報價下調20元/噸,下旬麗江、迪慶地區下游需求有所恢復,部分主要企業報價推漲20-30元/噸,但未能得以落實,昆明地區中下旬這繼續回落,月內累計下跌30元/噸;貴州地區上旬由于需求較為穩定,價格保持平穩,但是中旬以后受工業用電緊張影響,17日起貴州貴陽、安順、六盤水、畢節等多地主要企業陸續通知上調各品種水泥價格30元/噸,個別企業報漲50元/噸,且漲價影響逐漸影響到全省,預計限電將持續到3月份。
西北地區處于傳統淡季,新疆元旦前大漲后,價格基本保持平穩,但是市場基本已經結束,整體處于有價無市的局面;甘肅地區隴南受高速公路項目及農民工返鄉建房需求推動,再加上周邊四川廣元前期大漲帶動,4日起隴南大廠推漲水泥價格50-60元/噸之后,祁連山P.O42.5散裝出廠報價提至420-430 元/噸,實際執行仍在推進;陜西關中大雪過后需求略有回復,部分大型項目工程有趕工情況,企業出貨維持在三成左右,各大廠繼續淡季推漲各品種水泥價格70元/噸,但需求不足市場成交未能落實,水泥價格基本維持在12月水平,近日各廠掛牌報價也陸續回調;青海市場月初個別報價有上調,但不產生市場影響;寧夏市場也已經結束,市場無大變動。
二、各省行情走勢
2.1 各省1月價格變動分析
2018年1月,華北、東北以及西北地區近10個省市自治區的P.O 42.5散裝水泥價格較2017年12月沒有發生變化,與12月份全國各地普遍上漲不同,1月份全國價格仍然下調為主。至2018年1月31日,僅有廣東,貴州,青海,福建和四川這個五個省份的水泥價格是增長的,其中廣東增幅較高,單月環比上漲6.23%。1月下跌的省市自治區有16個,其中跌幅又以華東地區省份最高,上海以單月跌幅17.01%領跌全國,江蘇16.7%的跌幅排在第二,其余跌幅較大的省份還有安徽,浙江,江西等,跌幅都在10%左右或者以上。
表2:2018年1月各省P.O42.5散裝水泥價格變化(元/噸)
數據來源:中國水泥網行情數據中心,中國水泥研究院
2.2 重點異動省份具體變化分析
2.2.1 江浙滬皖水泥價格全面下跌
1月,華東三省一市伴隨著雨雪天氣,水泥市場也進入了寒冬,整個1月份,華東市場水泥價格迎來跳水。其中,上海以環比下跌17.01%領跌全國,江蘇環比下跌16.7%,浙江和安徽也分別環比下跌11.57%和12.32%。截止月末江浙滬皖三省一市的P.O 42.5散裝水泥價格分別為428.50元/噸,475.02元/噸,488.00元/噸和423.73元/噸,散裝水泥價格再次回歸“4”時代。此輪下跌并不讓我們感到意外,前期市場持續走高,在冬季這個傳統的需求淡季還能突破歷史最高價格,這其中已經積累了很大的下跌風險。此外,由于越南低價熟料的大量進口,開始對華東市場產生影響,大企業為了贏回市場,打擊進口熟料建立銷售渠道,一次向將熟料價格下調180元/噸,這也是推動華東區域水泥價格下調的重要原因。后續,我們預計華東市場水泥價格仍然會出現小幅度回調,但是大幅度回調的可能性較低,已近春節,需求已經見底,繼續大幅度下調價格對企業并無任何收益。
圖3:近3個月江浙皖三省P.O42.5散裝水泥價格走勢(元/噸)
資料來源:中國水泥網,中國水泥研究院
2.2.2 廣東水泥價格繼續大幅上漲
廣東地區1月份價格相對于全國普跌的局面來說,可謂一枝獨秀,以6.23%的漲幅領跑全國,從趨勢圖上來看,廣東地區本月的增長主要是在月初,月初快速實現近20元的增長,此后一直保持較為穩定的趨勢,在月末略有回調。具體來看,廣東地區能在全國普跌的情況下仍然保持上漲,主要還是得益于區域內較好的需求,憑借著良好的氣候條件,各個工地都在年底加緊趕工,導致域內企業庫存普遍下降,這也進一步帶動了上游廣西的水泥市場,月末,廣東迎來了降雨,連續的陰雨天氣導致需求開始略有回落,價格也因此出現松動,開始回調。
圖4:近3個月廣東P.O42.5散裝水泥價格走勢(元/噸)
資料來源:中國水泥網,中國水泥研究院
來源:中國水泥研究院 田剛
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