傳統上，若美股大跌，黃金的避險屬性應當能夠推動金價上漲，但上周美股遭遇了2008年金融危機以來最糟糕的表現，金價卻未能趁勢而起。但一位長期持有黃金的觀察家表示，如果你是一位耐心的投資者，現在可能是買入的時候了。

　　上周道瓊斯指數自2008年遭受危機以來最糟糕的表現，黃金也創下了年初以來表現最差的一周，金價大跌逾17美元，下跌約1.6%，錄得兩個月來的最大單周跌幅。最近，與其他美股大跌的時期相比，黃金的表現明顯遜色。在2008年金融危機期間，標準普爾500指數下跌了57%，黃金上漲了24%。早些時候，在2000年至2002年的熊市中，標普500指數下跌了49%，而黃金上漲了近13%。

　　垂直研究的合伙人邁克·杜達斯(Mike Dudas)表示，給黃金一點時間，我們剛剛經歷了股市動蕩的四五天，一切都在重新調整。

　　杜達斯預測，股票和黃金之間的反向關系應該重新確立，因為波動性回歸并且不穩定的走勢變得更加普遍。衡量市場波動性的芝加哥期權交易所波動率指數(Cboe Volatility Index, VIX)上周一飆升至2011年以來的最高水平。三個月前，該指數已跌至歷史低點。

　　黃金遭遇大宗商品拋壓波及，但基本面良好

　　杜達斯表示，在這段不尋常的時期，大宗商品遭遇的壓力可能波及黃金交易。大宗商品拋售導致原油價格今年迄今上漲，同時銅價和銀價也走低。

　　杜達斯解釋稱，"基本面良好"，但投資者似乎對他們的部分押注過度緊張，并增加了賣出的壓力。杜達斯說，這種重新定位“可能會限制一些大宗商品的上漲?！?/p>

　　今年以來，黃金價格僅上漲了0.7%，而原油價格下跌了2%，銅價下跌了7%，銀價下跌了5%。杜達斯稱，隨著形勢的穩定和市場的波動，我認為黃金將會迎來自己的機會。

　　今年年底或漲至1400美元/盎司

　　在短期內，杜達斯預測金價將上漲到1355美元/盎司，預計到年底將會漲至1400美元/盎司。這一水平意味著從當前水平上漲6%。